Cet article décrit dans les grandes lignes la procédure de déficit de Saxo Bank. Vous trouverez de plus amples informations dans l’article « Procédure de déficit Saxo Bank », qui est déterminant dans tous les cas.
Les investisseurs qui négocient en options et en futures avec exigences de marge, notamment, peuvent présenter une marge disponible négative.
Une marge disponible négative implique un déficit : les engagements sur votre compte sont supérieurs à ce qu’autorise votre banque. Ces engagements découlent par exemple d’un solde débiteur sur votre compte en liquidité, d’émissions d’options (à découvert) et/ou de positions en futures. Vous n’êtes pas autorisé à conserver une marge disponible négative. Vous devez donc éviter à tout moment qu’un déficit apparaisse dans la marge disponible de votre compte. Si c’est malgré tout le cas, vous devrez l’apurer et vous serez soumis à une procédure de déficit.
La procédure de déficit appliquée par Saxo Bank est différente de celle en vigueur chez BinckBank. Ainsi, vous recevrez un avertissement en cas de menace de déficit afin que vous puissiez intervenir. Mais une fois que le déficit se concrétise, Saxo Bank pourra procéder dans certains cas à la clôture de toutes vos positions pour apurer le déficit.
Dans cet article, nous vous en disons plus sur ces différences.
Utilisation de la marge
Saxo Bank utilise un concept différent de celui de la marge disponible que vous connaissez peut-être de chez BinckBank. Chez Saxo Bank, on s’intéresse à l’utilisation de la marge par rapport à votre patrimoine. Cette utilisation de la marge est exprimée par un pourcentage. Attention : ce calcul est effectué en temps réel. Le pourcentage d’utilisation de la marge ne peut pas dépasser 100%. Si c’est le cas, la procédure de déficit est activée. Une situation qu’il est préférable d’éviter pour l’investisseur.
Deux types de marge
Saxo Bank distingue deux types de marge pour les futures. La première marge est la marge nécessaire pour constituer une position : c’est la marge initiale. Une fois la position (avec exigences de marge) constituée, on s’intéresse à la marge de maintenance. Pour les options, on n’utilise que la marge de maintenance. C’est cette marge de maintenance qui est utilisée pour déterminer l’utilisation de la marge. La marge de maintenance est exprimée sous la forme d’un pourcentage du patrimoine. Dès que ce pourcentage dépasse 100%, la procédure de déficit s’applique. Il s’agit donc de surveiller attentivement l’utilisation de votre marge !
Dans le tableau ci-dessous, vous verrez que le patrimoine est suffisant pour l’obligation de marge. Le pourcentage d’utilisation de marge est réduit :
| Patrimoine | 109.800 | |
| Marge de maintenance | 13.000 | |
| Utilisation de la marge | 11,84% | ((13.000/109.800) * 100%) |
Messages automatiques sur l’utilisation de la marge
Pour vous avertir d’un risque de déficit à un stade précoce, vous recevrez un message automatique dès que vous utiliserez plus de 75% de votre marge. Vous recevrez un nouveau message si l’utilisation de votre marge dépasse les 90%. Il est également possible d’ajouter vous-même des pourcentages au système de notification. Vous pouvez par exemple choisir de recevoir le premier message dès que vous utilisez 50% de votre marge.
Après un tel message, il est recommandé d’intervenir immédiatement pour éviter une procédure de déficit. Vous pouvez le faire en réduisant le nombre de positions avec exigences de marge, en modifiant ou en clôturant des positions, ou en procédant à un versement en espèces.
Facteurs qui influent sur la procédure de déficit
La variable le plus important est le système de marge utilisée. Par défaut, le système de marge appliqué à chaque client est la Strategy Margin (SBM). Mais il est également possible d’opter pour la Portfolio Based Margin (PBM). Dans presque tous les cas, ce mode de calcul de la marge réduira vos obligations de marge. Par contre, la procédure de déficit est nettement plus stricte parce que la PBM est plus risquée.
Conclusion
Nous le savons : tout investissement comporte des risques. Mais ces risques augmentent dès que vous commencez à investir dans des produits dérivés comme les options ou des futures. Pour contrôler le respect de paramètres de risque établis par Saxo Bank, on observe l’utilisation de votre marge. Celle-ci est exprimée en pourcentage de votre patrimoine. En fait, le message est très simple : veillez à ne jamais utiliser plus de 100% de votre marge. Vous voudrez en effet éviter de vous retrouver en procédure de déficit, qui pourrait conduire Saxo Bank à intervenir. Dans la pratique, une telle procédure peut même entraîner la liquidation de l’ensemble de votre portefeuille.
L’information ci-dessus décrit dans les grandes lignes la procédure de déficit de Saxo Bank. Vous trouverez de plus amples informations dans l’article « Procédures de déficit Saxo Bank », qui est déterminant dans tous les cas.