Votre compte Saxo Bank peut faire état d’une marge disponible négative. Une marge disponible négative implique un déficit : les obligations sur votre compte dépassent ce qu’autorise Saxo Bank. Ces obligations découlent par exemple d’un solde débiteur sur votre compte de liquidités, d’options émises ou de positions en futures.
Il n’est pas autorisé de conserver une marge disponible négative chez Saxo Bank. Vous devez éviter à tout moment qu’un déficit apparaisse au niveau de votre marge disponible sur votre compte chez Saxo Bank. En cas de déficit, vous devrez l’apurer. Nous vous expliquons ci-dessous comment procéder.
Saxo Bank applique une procédure de déficit différente selon le produit dans lequel vous investissez ou les services que vous avez activés chez Saxo Bank. Dans la description de chaque procédure de déficit, nous vous expliquons à la fois vos obligations en cas de marge disponible négative et les mesures que vous pouvez prendre pour apurer le déficit sur votre compte.
Attention ! |
Le tableau ci-dessous indique les différentes procédures de déficit d’application et la manière dont Saxo Bank clôturera vos positions pour apurer le déficit.
Quand ? |
Procédures de déficit |
Liquidation |
Vous investissez en options et/ou futures avec Strategy Based Margin. |
Procédure de déficit standard (1) |
Ordre :
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Vous avez activé l’option Portfolio Based Margin. |
Procédure de déficit Portfolio Based Margin (2) |
Ordre :
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L’application d’une procédure de déficit est conforme aux prescriptions légales en vigueur et aux conditions de bases et autres conditions applicables de Saxo Bank.
1. Procedure de deficit standard
Si vous utilisez la méthode de marge standard (Strategy Based Margin ou SBM), investissez dans des produits dérivés avec exigences de marge (options émises à découvert et tous les futures), une marge disponible négative sur votre compte se traduit par une utilisation de marge de plus de 100%. Vous trouverez l’utilisation de votre marge dans le tableau de bord de votre aperçu du portefeuille sur le site Web.
Saxo Bank conseille instamment d’éviter d’utiliser plus de 100% de votre marge et donc de maintenir une marge disponible suffisante en intervenant à temps en cas de risque de déficit. Si vous utilisez plus de 100% de votre marge, vous devrez apurer ce déficit le plus rapidement possible. À partir du moment où vous dépassez les 100%, vous disposerez d’un délai maximal de 5x24 heures pendant les jours ouvrables pour apurer le déficit. Veuillez noter que pour les jours de bourse, le marché international des devises ouvre le dimanche soir/nuit. Tenez également compte des jours fériés locaux, car si le marché des devises est ouvert, cela comptera comme un jour de bourse normal.
Si vous utilisez plus de 125% de votre marge, Saxo Bank procédera immédiatement à la clôture des positions de votre portefeuille pour apurer le déficit. Il s'agit d'un processus automatisé dans lequel aucune intervention manuelle de notre personnel n'est possible. Il est donc important de suivre de près votre consommation de marge et de résorber un déficit le plus rapidement possible pour éviter de se retrouver dans la procédure de pénurie (automatisée).
La période de 5x24 heures pendant les jours de bourse est calculée sur la base des heures de négociations des marchés internationaux des devises. Le compteur court chaque jour où les marchés des devises sont ouverts. Tenez compte du fait que les négociations sur les marchés de devises commencent dès le dimanche soir, heure de belgique, et que ces marchés peuvent être ouverts les jours où les Bourses Euronext sont fermées, par exemple.
Attention ! Saxo Bank souligne avec force qu’une marge disponible négative n’est pas autorisée. Si vous utilisez plus de 100% de votre marge, vous courez à tout moment le risque de voir vos positions clôturées par Saxo Bank. Un dépassement de la limite de 125% entraîne la clôture immédiate de vos éventuelles positions ouvertes en futures et options et l’annulation de vos ordres en cours sur ces produits. Si cela ne suffit pas pour apurer le déficit, Saxo Bank procédera à la clôture des autres positions de votre portefeuille. Dans le cadre de la procédure de déficit, Saxo Bank est également habilité à procéder à la clôture anticipée de positions de votre portefeuille dans les situations suivantes :
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1.1 Comment fonctionne la procédure de déficit standard ?
Saxo Bank calcule en permanence l’utilisation de la marge disponible sur votre compte sur la base des cours en temps réel. Si votre compte utilise plus de 100% de la marge disponible, on parle de marge disponible négative. Dans ce cas, Saxo Bank vous enverra un avis de déficit par e-mail et une notification identique sur la plate-forme. Cette notification de déficit vous demandera d’apurer le déficit actuel pour éviter la clôture de toutes les positions en portefeuille. Si un déficit est encore constaté dans le délai fixé de maximum 5 × 24 heures, Saxo Bank procédera d’abord à la clôture de toutes les éventuelles positions ouvertes en futures et en options dans le portefeuille pour apurer le déficit. En outre, Saxo Bank annulera tous les ordres en cours dans ces produits.
Si le déficit subsiste, Saxo Bank peut également clôturer les positions en produits cash (actions, obligations, ETF, fonds d’investissement, turbos) si c’est nécessaire pour apurer le déficit. Tenez compte du fait que la clôture des positions en cash peut intervenir à un moment ultérieur aux délais fixés de 5 × 24 heures pendant les jours de bourse.
Si vous utilisez plus de 125% de votre marge disponible, Saxo Bank procédera immédiatement à la clôture des positions de votre portefeuille pour apurer le déficit. Si Saxo Bank constate une marge disponible positive (l’utilisation de votre marge retombe sous les 100%) pendant la procédure de déficit, la procédure de déficit sera levée.
Une fois la procédure de déficit terminée, vous serez à nouveau informé quand vous utiliserez plus de 100% de votre marge. Dans ce cas, la procédure de déficit entrera à nouveau en action : vous recevrez un nouvel avis de déficit et un nouveau délai pour l’apurer.
Pour vous prévenir d’un déficit imminent, Saxo Bank vous envoie également une notification quand votre marge est utilisée à plus de 75% et 90%. Vous avez ainsi le temps de prendre des mesures pour éviter une procédure de déficit.
Saxo Bank vous conseille de rester constamment informé de l’utilisation de votre marge afin de pouvoir prendre des mesures à temps en cas de risque de dépassement. Comme indiqué précédemment, l’utilisation de votre marge figure dans le tableau de bord de votre aperçu de portefeuille sur le système. Vous disposez des possibilités suivantes pour ramener l’utilisation de votre marge sous les 100% :
- un virement d’argent d’une banque externe (de préférence par Bancontact pour une question de rapidité). Ce transfert ne peut provenir que d'un compte portant le même nom.
- un virement interne, ce qui est possible si vous détenez plusieurs comptes Saxo et les avez reliés .
- la transmission d’un ordre d’achat ou de vente (qui a pour effet de diminuer l’utilisation de votre marge).
Si vous décidez de procéder à un virement, nous vous recommandons de tenir compte du délai d’exécution du virement et de conserver une certaine marge. En outre, nous attirons votre attention sur le fait que vu le délai d’apurement réduit, il est recommandé d’intervenir immédiatement.
La procédure de déficit s’applique même si vous n’avez pas reçu les notifications de déficit pour quelque raison que ce soit. Il est donc important que les données que vous nous communiquez (adresse e-mail et numéro de téléphone) soient correctes. Ceci aussi relève de votre responsabilité.
1.2. Clôture au prorata des positions en portefeuille
Saxo Bank offre la possibilité de faire clôturer vos positions en portefeuille au prorata. Si vous choisissez cette option, Saxo Bank procédera d’abord à la clôture des éventuelles options sur indices et positions en futures en portefeuille qui sont nécessaires pour apurer le déficit. Vous éviterez ainsi que Saxo Bank clôture plus de positions que nécessaire pour ramener l’utilisation de votre marge sous les 100%. Si le déficit persiste, Saxo Bank peut enfin procéder à la clôture de toute position en portefeuille nécessaire pour l’apurer. Tenez compte du fait que la clôture des positions cash peut intervenir après l’expiration du délai fixé de 5x24 heures pendant les jours de bourse.
Attention ! Ce paramètre n’est pas activé par défaut sur votre compte. Si vous voulez utiliser cette possibilité de faire clôturer vos positions au prorata, prenez contact avec le Service clientèle & Orderdesk par chat ou par téléphone au +32 3 500 52 22. |
2. Procédure de déficit Portfolio Based Margin
La Portfolio Based Margin (PBM) est une méthode alternative de calcul de votre marge qui entraîne souvent une diminution de votre marge. Elle implique cependant des risques plus élevés. Si vous avez activé ce produit sur votre compte, c’est la procédure de déficit Portfolio Based Margin qui s’applique. Comme cette méthode vous expose à des risques plus élevés, Saxo Bank applique une procédure de déficit plus stricte. Comme dans le cas de la procédure de déficit standard, il est question de marge disponible négative si vous utilisez plus de 100% de votre marge. Mais contrairement à la procédure de déficit standard, vous ne disposez plus d’aucun délai pour apurer le déficit. Saxo Bank va immédiatement clôturer toutes les positions en options et futures en portefeuille pour apurer le déficit. En outre, Saxo Bank annulera les ordres en cours sur ces produits.
En cas de déficit persistant, Saxo Bank procédera à la clôture des éventuelles positions en produits cash (actions, obligations, ETF, fonds d’investissement, turbos) si cela est nécessaire pour l’apurer. Tenez compte du fait que la clôture des positions en cash peut intervenir à un moment ultérieur.
Pour éviter que Saxo Bank clôture des positions de votre portefeuille, il est encore plus important de rester bien informés de l’utilisation de votre marge et de prendre à un stade précoce toutes les mesures nécessaires pour éviter d’utiliser plus de 100% de votre marge si vous appliquez la méthode PBM. Dans le cas de PBM, Saxo Bank vous enverra une notification dès que vous utilisez plus de 75%, 85%, 90% et 95% de votre marge.
Remarque. La méthode PBM n’est pas encore disponible actuellement sur la plate-forme Saxo. Ce produit devrait être disponible plus tard dans l’année.
2.1. Clôture au prorata des positions en portefeuille (PBM)
Si vous utilisez la PBM , Saxo Bank offre la possibilité de faire clôturer vos positions portefeuille au prorata. Si vous choisissez cette option, Saxo Bank procédera d’abord à la clôture des éventuelles options sur indices et positions en futures en portefeuille qui sont nécessaires pour apurer le déficit. Vous éviterez ainsi que Saxo Bank clôture plus de positions que nécessaire pour ramener l’utilisation de votre marge sous les 100%. Si le déficit persiste, Saxo Bank peut enfin procéder à la clôture de toute position en portefeuille nécessaire pour l’apurer. Tenez compte du fait que la clôture des positions cash peut intervenir après l’expiration du délai fixé de 5x24 heures pendant les jours ouvrables.
Attention ! Ce paramètre n’est pas activé par défaut sur votre compte. Si vous voulez utiliser cette possibilité de faire clôturer vos positions au prorata, prenez contact avec le Service clientèle & Orderdesk par chat ou par téléphone au +32 3 500 52 22. |
3. Exceptions
Quand elle constate un déficit, Saxo Bank se réserve le droit – en dérogation aux procédures décrites ci-dessus – de procéder plus tôt à la clôture de positions dans le portefeuille.
Pendant la procédure de déficit, Saxo Bank peut par exemple procéder à la clôture anticipée de positions de votre portefeuille dans les situations suivantes :
- Si, selon l’appréciation de Saxo Bank, la négociabilité d’un titre donné est à ce point réduite qu’attendre la date ultime de liquidation génère des risques inacceptables pour vous et pour Saxo Bank.
- Dans toute autre situation où Saxo Bank estime qu’attendre la date ultime de liquidation pourrait entraîner des risques inacceptables pour vous et pour Saxo Bank.
4. Exemples d’utilisation de marge
Saxo Bank utilise deux types de marge pour lesfutures. La première marge est nécessaire pour pouvoir constituer une position donnée ; c’est la marge initiale. Si la position future (avec exigence de marge) a déjà été constituée, Saxo Bank observe la marge de maintenance. C’est la marge de maintenance qui est utilisée pour déterminer l’utilisation de la marge et elle est légèrement plus faible que la marge initiale. Pour les options, seule la marge de maintenance s'applique.
Exemple
Patrimoine | 109.800 | |
Marge de mantien |
13.000 |
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Utilisation de la marge | 11,84% | ((13.000/109.800) * 100%) |
Vous trouverez ci-dessous trois exemples qui expliquent dans les grandes lignes comment sont calculées l’utilisation de la marge. Les exemples servent uniquement à titre d’illustration et ne donnent aucun droit.
Exemple 1 Portefeuille avec dérivés avec exigences de marge |
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Caisse + valeur des positions |
5.000 |
Pertes et gains sur positions avec exigences de marge | 1.000 |
Frais de clôture | - 100 |
Patrimoine | 5.900 |
Mise en réserve de la marge initiale | -4.500 |
Marge initiale disponible | 1.400 |
Mise en réserve de la marge de maintien | 4.000 |
Marge de maintien disponible | 1.900 |
Utilisation de la marge |
67,80% (mise en réserve de la marge de maintenance/patrimoine) * 100% |
Exemple 2 : Portefeuille avec dérivés avec exigences de marge (et PBM) |
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Caisse + valeur des positions |
20.000 |
Pertes et gains sur positions avec exigences de marge | 5.000 |
Frais de clôture | - 100 |
Patrimoine | 24.900 |
Mise en réserve de la marge initiale | -30.000 |
Marge initiale disponible | -5.100 |
Mise en réserve de la marge de maintien | 25.500 |
Marge de maintien disponible | -600 |
Utilisation de la marge |
102,41% (mise en réserve de la marge de maintenance/patrimoine) * 100% |
L’investisseur de l’exemple 2 (PBM) se trouve ainsi en procédure de déficit : il utilise plus de 100% de sa marge. Comme PBM est activé, toutes les positions en portefeuille sont immédiatement clôturées.