Tekortenprocedures bij Saxo Bank

Op uw rekening bij Saxo Bank kan een negatieve bestedingsruimte ontstaan. Een negatieve bestedingsruimte houdt in dat er een tekort is ontstaan doordat de verplichtingen op uw rekening groter zijn dan Saxo Bank toestaat. Verplichtingen vloeien voort uit bijvoorbeeld een debetsaldo op uw geldrekening, geschreven optieposities en/of future posities.

Het is niet geoorloofd om een tekort in uw bestedingsruimte aan te houden bij Saxo Bank. U dient te allen tijde te voorkomen dat een tekort ontstaat in de bestedingsruimte van uw rekening bij Saxo Bank. Als toch een tekort ontstaat, dient u dat op zo'n kort mogelijke termijn aan te zuiveren. 

Afhankelijk van de producten waarin u belegt of de diensten die u heeft geactiveerd bij Saxo Bank komt u in geval van een negatieve bestedingsruimte in de tekortenprocedure van Saxo Bank terecht. In de beschrijving van elke tekortenprocedure leggen we uit wat uw verplichtingen zijn bij een tekort in uw bestedingsruimte en welke maatregelen wij kunnen treffen om het tekort op uw rekening aan te zuiveren.

Het hanteren van een tekortenprocedure is in overeenstemming met de geldende wettelijke voorschriften en de toepasselijke Basisvoorwaarden en overige voorwaarden die Saxo Bank hanteert.

1. Standaard tekortenprocedure

Als u gebruik maakt van de standaard margin methode (Strategy Based Margin of SBM) en belegt in margin vragende derivaten (ongedekt geschreven opties en alle futures) dan komt een negatieve bestedingsruimte op uw rekening tot uiting in een margin verbruik van meer dan 100%. U kunt uw margin verbruik zien in het dashboard van uw portefeuilleoverzicht op de website.

Saxo Bank adviseert u met klem te voorkomen dat uw margin verbruik groter wordt dan 100% door voldoende speelruimte in uw bestedingsruimte aan te houden en zelf tijdig maatregelen te treffen bij een dreigend tekort. Als uw margin verbruik groter is dan 100%, dan dient u dit tekort zo snel mogelijk aan te zuiveren. Vanaf het moment dat u de waarde van 100% overschrijdt, geldt een maximale termijn van 5 x 24 uren tijdens handelsdagen om het tekort op te heffen. Let op, voor handelsdagen geldt de internationale valutamarkt die op zondagavond/-nacht al opent. Houd ook rekening met lokale feestdagen want als de valutamarkt open is, zal dit gelden als een normale handelsdag.

Als uw margin verbruik stijgt tot boven de 125%, zal Saxo Bank direct overgaan tot sluiting van posities in uw portefeuille om het tekort op te heffen. Dit is een geautomatiseerd proces waarbij geen handmatige interventie door onze medewerkers mogelijk is. Het is daarom zaak uw marginverbruik goed in de gaten te houden en een tekort zo snel mogelijk aan te zuiveren om te voorkomen dat u in de (geautomatiseerde) tekortenprocedure terechtkomt. 

De periode van 5x24 uren tijdens handelsdagen wordt zoals gezegd berekend op basis van de handelstijden van de internationale valutamarkten. De teller loopt op elke dag dat de valutamarkten open zijn. Houdt u er rekening mee dat de handel op de valutamarkten al aanvangt op zondagavond Belgische tijd en dat deze markten ook open kunnen zijn op dagen dat bijvoorbeeld de Euronext beurzen gesloten zijn.

1.1 Hoe werkt de standaard tekortenprocedure?

Op elk moment wordt op basis van realtime koersen door Saxo Bank bepaald wat het margin verbruik is op uw rekening. Als uw rekening meer dan 100% margin verbruikt, is er sprake van een tekort in de bestedingsruimte. In dat geval stuurt Saxo Bank u een tekortenbericht via e-mail en een gelijkluidende notificatie op het platform. In het tekortenbericht wordt u gevraagd het actuele tekort aan te zuiveren om het sluiten van alle posities in portefeuille te voorkomen. Als er binnen de gestelde termijn van maximaal 5 x 24 uren nog steeds een tekort wordt geconstateerd, gaat Saxo Bank eerst over tot het sluiten van alle eventuele openstaande futures en optie posities in portefeuille om het actuele tekort aan te zuiveren. Daarnaast annuleert Saxo Bank alle openstaande orders in deze producten.

Bij een blijvend tekort kan Saxo Bank uiteindelijk ook eventuele posities in cash producten (aandelen, obligaties, ETF’s, beleggingsfondsen, turbo’s) sluiten als dit noodzakelijk is om het tekort op te heffen. Houdt u er rekening mee dat de sluiting van cash posities op een later tijdstip plaatsvindt dan de gestelde termijn van 5 x 24 uren tijdens handelsdagen.

Als uw margin verbruik stijgt tot boven de 125%, zal Saxo Bank direct overgaan tot sluiting van posities in uw portefeuille om het tekort op te heffen. Indien Saxo Bank gedurende de tekortenprocedure een positieve bestedingsruimte constateert (uw margin verbruik daalt onder de 100%), dan wordt de tekortenprocedure weer opgeheven.

Nadat de tekortenprocedure is beëindigd wordt u opnieuw geïnformeerd als u meer dan 100% van uw margin verbruikt. In dat geval treedt de tekortenprocedure weer in werking, ontvangt u weer een tekortenbericht en een nieuwe aanzuiveringstermijn.

Om u te waarschuwen voor een dreigend tekort, stuurt Saxo Bank u ook direct een bericht bij een verbruik van meer dan 75% en 90% van uw margin. U krijgt op die manier de gelegenheid om tijdig maatregelen te treffen om een tekortenprocedure te vermijden.

Saxo Bank raadt u aan om voortdurend goed op de hoogte te zijn van uw margin verbruik zodat u bij een dreigende overschrijding op tijd maatregelen kunt nemen. Zoals gezegd vindt u uw margin verbruik op uw dashboard van uw portefeuilleoverzicht op de website. U heeft de volgende mogelijkheden om uw margin verbruik onder de 100% te brengen:

• Een geldoverboeking van een externe bank. Deze overboeking mag alleen afkomstig zijn van een rekening met dezelfde naamstelling.
• Een interne overschrijving, dit is mogelijk wanneer u meerdere Saxo-rekeningen aanhoudt en deze aan elkaar gekoppeld zijn.
• Een (margin verlagende) koop- of verkooporder plaatsen.

Als u een bedrag overmaakt, adviseren wij u rekening te houden met de duur van de overboeking en zorg te dragen voor enige marge. Daarnaast attenderen wij u erop dat gezien de korte aanzuiveringstermijn, het raadzaam is direct actie te ondernemen.

De tekortenprocedure blijft onverkort van kracht als u om welke reden dan ook de tekortenberichten niet heeft ontvangen. Het is daarom van belang dat uw juiste gegevens (e-mailadres en mobiele telefoonnummer) bij ons bekend zijn. Ook dat is de verantwoordelijkheid van de klant.

1.2. Naar rato posities sluiten portefeuille

Saxo Bank biedt de mogelijkheid om naar rato posities te laten sluiten in portefeuille. Als u voor deze optie kiest, worden eerst de eventuele indexopties en future posities in portefeuille gesloten die benodigd zijn om het tekort op te heffen. U voorkomt hiermee dat Saxo Bank meer posities sluit dan noodzakelijk is om uw margin verbruik weer onder de 100% te krijgen. Bij een blijvend tekort kan Saxo Bank uiteindelijk overgaan tot het sluiten van alle posities in portefeuille als dit noodzakelijk is om het tekort op te heffen. Houdt u er rekening mee dat de sluiting van cash posities op een later tijdstip plaatsvindt dan de gestelde termijn van 5 x 24 uren tijdens handelsdagen.

2. Tekortenprocedure Portfolio Based Margin

Portfolio Based Margin (PBM) is een alternatieve methode om uw margin te berekenen die in veel gevallen leidt tot een lagere margin. Het brengt echter ook hogere risico’s mee. Als u dit product heeft geactiveerd op uw rekening, geldt de Tekortenprocedure Portfolio Based Margin. Omdat u met deze methode scherper aan de wind vaart, hanteert Saxo Bank een strengere tekortenprocedure. Net als bij de standaard tekortenprocedure, is er sprake van een tekort in de bestedingsruimte als uw margin verbruik groter is dan 100%. Maar in tegenstelling tot de standaard tekortenprocedure krijgt u niet meer een bepaalde termijn om het tekort aan te zuiveren. Saxo Bank zal direct alle opties en futures in portefeuille sluiten om het tekort aan te zuiveren. Daarnaast annuleert Saxo Bank alle openstaande orders in deze producten.

Bij een blijvend tekort kan Saxo Bank overgaan tot het sluiten van eventuele posities in cash producten (aandelen, obligaties, ETF’s, beleggingsfondsen, turbo’s) als dit noodzakelijk is om het tekort op te heffen. Houdt u er rekening mee dat de sluiting van cash posities op een later tijdstip kan plaatsvinden.

Om te voorkomen dat Saxo Bank posities in uw portefeuille sluit, is het bij gebruik van PBM dus nog belangrijker dat u goed op de hoogte blijft van uw margin verbruik en dat u in een vroeg stadium al maatregelen treft om te voorkomen dat uw margin verbruik hoger wordt dan 100%. Bij PBM stuurt Saxo Bank u direct een bericht bij een verbruik van meer dan 75%, 85%, 90% en 95% van uw margin.

2.1. Naar rato posities sluiten portefeuille

Saxo Bank biedt, als u gebruikt maakt van PBM, de mogelijkheid om naar rato posities te laten sluiten in portefeuille. Als u voor deze optie kiest, worden eerst de eventuele indexopties en futureposities in portefeuille gesloten die benodigd zijn om het tekort op te heffen. U voorkomt hiermee dat Saxo Bank meer posities sluit dan noodzakelijk is om uw margin verbruik weer onder de 100% te krijgen. Bij een blijvend tekort kan Saxo Bank overgaan tot het sluiten van alle posities in portefeuille als dit noodzakelijk is om het tekort op te heffen. Houdt u er rekening mee dat de sluiting van cash posities op een later tijdstip plaatsvindt.

3. Uitzonderingen

Saxo Bank behoudt zich het recht voor om bij constatering van een tekort – in afwijking van de hier eerder beschreven procedures –eerder tot het sluiten van posities in de portefeuille over te gaan.

Saxo Bank kan bijvoorbeeld gedurende de tekortenprocedure overgaan tot het vervroegd sluiten van posities in uw portefeuille in de volgende situaties:

• Als de verhandelbaarheid van een bepaald effect volgens Saxo Bank zo beperkt is dat wachten op de uiterste liquidatiedatum naar het oordeel van Saxo Bank tot onaanvaardbare risico’s voor u en voor Saxo Bank leidt.
• In elke andere situatie dat Saxo Bank inschat dat wachten op de uiterste liquidatiedatum tot onaanvaardbare risico’s voor u en voor Saxo Bank leidt.

4. Voorbeelden marginverbruik

Saxo Bank hanteert bij futures twee soorten margin. De eerste margin is nodig om een positie aan te kunnen gaan; dit is de initial margin. Als de (margin vragende) future positie eenmaal ingenomen is, dan wordt er gekeken naar de maintenance margin. De maintenance margin wordt gebruikt om het margin verbruik te bepalen en is iets lager dan de initial margin. Voor opties geldt alleen maintenance margin.

Voorbeeld

Hieronder volgen nog een paar voorbeelden waarin op hoofdlijnen wordt uitgelegd hoe het margin verbruik  berekend wordt. De voorbeelden dienen slechts ter illustratie en er kunnen geen rechten aan ontleend worden.

De belegger uit voorbeeld 2 (met PBM) bevindt zich hiermee in de tekortenprocedure: het margin verbruik is hoger van 100%. Omdat PBM geactiveerd is, worden alle posities in de portefeuille direct gesloten.