Dit artikel beschrijft op hoofdlijnen de tekortenprocedures van Saxo Bank. Meer informatie kunt u lezen in het artikel ‘Tekortenprocedures Saxo Bank’, dat in alle gevallen beslissend is.
Met name beleggers die gebruik maken van effectenkrediet of die in opties of futures handelen die margin vereisen, kunnen te maken krijgen met een negatieve bestedingsruimte.
Een negatieve bestedingsruimte houdt in dat er een tekort is ontstaan doordat de verplichtingen op uw rekening groter zijn dan uw bank toestaat. Verplichtingen vloeien voort uit bijvoorbeeld een debetsaldo op uw geldrekening (indien u gebruik maakt van effectenkrediet), (ongedekt) geschreven optieposities en/of future posities. Het is niet toegestaan om een tekort in uw bestedingsruimte aan te houden.
U dient daarom te allen tijde te voorkomen dat een tekort ontstaat in de bestedingsruimte van uw rekening. Als er toch een tekort ontstaat, moet u aanzuiveren en krijgt u te maken met de tekortenprocedure.
De tekortenprocedure werkt bij Saxo Bank anders dan bij BinckBank. Zo krijgt u al bij een dreigend tekort waarschuwingen zodat u zelf actie kunt ondernemen, Maar als het tekort er eenmaal is, kan Saxo Bank in sommige gevallen overgaan tot sluiting van al uw posities om het tekort op te heffen.
In dit artikel vertellen we u meer over deze verschillen.
Marginbenutting (ook wel marginverbruik)
Saxo Bank hanteert een ander begrip dan Vrij Besteedbare Ruimte (VBR), waarmee u bij BinckBank wellicht bekend was. Bij Saxo Bank wordt gekeken naar het margin verbruik (en indien u gebruik maakt van effectenkrediet het margin- en effectenkrediet verbruik) in relatie tot het vermogen. Dit wordt uitgedrukt in een percentage. Let wel, deze berekening gebeurt realtime! Het percentage van margin verbruik mag de 100% niet overschrijden. Gebeurt dit wel, dan komt u terecht in de tekortenprocedure. Een situatie die u als belegger maar beter kunt voorkomen.
Effectenkrediet
Als u gebruik maakt van effectenkrediet, neemt uw risico toe naarmate u de beschikbare financiële ruimte meer benut om posities mee in te nemen. Dat kan goed blijven gaan, zolang de markt zich gunstig ontwikkelt. Maar als er een scherpe beweging in de waarde van hun effecten plaatsvindt, kunnen beleggers met een dergelijke portefeuille snel te maken krijgen met een te hoog margin- en effectenkrediet verbruik. Het is niet toegestaan een margin- en effectenkrediet verbruik te hebben dat hoger is dan 100%. Als dat toch gebeurt belanden deze beleggers zoals gezegd daarmee in de tekortenprocedure.
Twee soorten margin
Saxo Bank hanteert voor futures twee soorten margin. De eerste margin is de margin die nodig is om een positie aan te kunnen gaan; dit is de initial margin. Als de (margin vereisende) positie eenmaal ingenomen is, dan wordt er gekeken naar de maintenance margin. Voor opties wordt alleen de maintenance margin gehanteerd. Deze maintenance margin wordt gebruikt om het margin verbruik te bepalen. De maintenance margin wordt als percentage uitgedrukt van het vermogen. Zodra dit percentage boven de 100% komt, komt u in de tekortenprocedure. Het is dus zaak dat u goed in de gaten houdt wat uw margin verbruik is!
In onderstaand voorbeeld ziet u dat er voldoende vermogen is voor de marginverplichting. Het percentage marginverbruik is in dit voorbeeld laag:
Vermogen | 109.800 | |
Maintenance margin | 13.000 | |
Marginverbruik | 11,84% | ((13.000/109.800) * 100%) |
Automatische berichten margin verbruik
Om u in een vroeg stadium te waarschuwen voor een dreigend tekort ontvangt u automatisch een bericht zodra uw margin verbruik hoger is dan 75%. Ook ontvangt u een bericht als uw margin verbruik boven de 90% uitgekomen is. Daarnaast is het mogelijk om zelf een percentage toe te voegen voor de berichtgeving. U zou er bijvoorbeeld voor kunnen kiezen om het eerste bericht al bij 50% margin verbruik te ontvangen.
Het is raadzaam om na dit bericht direct actie te ondernemen om te voorkomen dat u in de tekortenprocedure terechtkomt. U kunt dat doen door het aantal margin vragende posities te verkleinen, uw posities aan te passen of te sluiten of een geldstorting te doen.
Factoren die de tekortenprocedure beïnvloeden
Er is een aantal factoren die de tekortenprocedure beïnvloeden. Ten eerste is het van belang of u wel of niet met effectenkrediet belegt. De tweede variabele is het margin systeem dat gebruikt wordt. Standaard is het margin systeem voor iedere klant Strategy Based Margin (SBM). Er bestaat echter ook de mogelijkheid om te kiezen voor Portfolio Based Margin (PBM). Deze manier van margin berekenen leidt in vrijwel alle gevallen tot een lagere marginverplichting. Daartegenover staat dat de tekortenprocedure beduidend strenger is omdat de risico's van PBM groter zijn.
Kortom, de tekortenprocedure kent 4 varianten:
- SBM zonder effectenkrediet
- SBM met effectenkrediet
- PBM zonder effectenkrediet
- PBM met effectenkrediet
Conclusie
Beleggen kent zoals we weten risico’s. Dit risico wordt echter nog een stapje groter zodra u gaat beleggen in derivaten zoals opties en futures en/of met effectenkrediet. Om ervoor te zorgen dat u binnen de door Saxo Bank gestelde risicoparameters blijft, wordt er gekeken naar uw margin – en effectenkrediet verbruik. Dit wordt uitgedrukt als percentage van het vermogen. De boodschap is eigenlijk heel eenvoudig: zorg ervoor dat u de 100% margin verbruik niet overschrijdt. U wilt namelijk voorkomen dat u in de tekortenprocedure terecht komt, waarbij Saxo Bank zo nodig in moet grijpen. In de praktijk zou dat zelfs kunnen betekenen dat uw gehele portefeuille wordt geliquideerd.
Bovenstaande informatie beschrijft op hoofdlijnen de tekortenprocedures van Saxo Bank. Meer informatie kunt u lezen in het artikel ‘Tekortenprocedures Saxo Bank’, dat in alle gevallen beslissend is.