Op uw rekening bij Saxo Bank kan een negatieve bestedingsruimte ontstaan. Een negatieve bestedingsruimte houdt in dat er een tekort is ontstaan doordat de verplichtingen op uw rekening groter zijn dan Saxo Bank toestaat. Verplichtingen vloeien voort uit bijvoorbeeld een debetsaldo op uw geldrekening (bijvoorbeeld als u gebruik maakt van effectenkrediet), geschreven optieposities en/of future posities.
Het is niet geoorloofd om een tekort in uw bestedingsruimte aan te houden bij Saxo Bank. U dient te allen tijde te voorkomen dat een tekort ontstaat in de bestedingsruimte van uw rekening bij Saxo Bank. Als toch een tekort ontstaat, dient u dat op zo'n kort mogelijke termijn aan te zuiveren.
Afhankelijk van de producten waarin u belegt of de diensten die u heeft geactiveerd bij Saxo Bank komt u in geval van een negatieve bestedingsruimte in één van de vier tekortenprocedures van Saxo Bank terecht. In de beschrijving van elke tekortenprocedure leggen we uit wat uw verplichtingen zijn bij een tekort in uw bestedingsruimte en welke maatregelen wij kunnen treffen om het tekort op uw rekening aan te zuiveren.
|
Let op! |
In onderstaande tabel kunt u zien welke tekortenprocedure voor u van toepassing kan zijn en op welke wijze Saxo Bank uw posities sluit om een tekort op te heffen.
|
Wanneer? |
Tekortenprocedure |
Liquidatie |
|
U belegt met margin in opties en/of futures (zonder effectenkrediet). Strategy Based Margin. |
Standaard tekortenprocedure (1) |
Volgordelijkheid: 1. Opties, futures 2. Cash producten (bij blijvend tekort) |
|
U belegt met effectenkrediet (met of zonder marginvragende opties en/of futures). Strategy Based Margin. |
Standaard tekortenprocedure bij activatie effectenkrediet (1.3) |
Alle posities in portefeuille |
|
U heeft Portfolio Based Margin geactiveerd (zonder effectenkrediet) |
Tekortenprocedure Portfolio Based Margin (2) |
Volgordelijkheid: 1. Opties, futures 2. Cash producten (bij blijvend tekort) |
|
U heeft Portfolio Based Margin én effectenkrediet geactiveerd. |
Tekortenprocedure Portfolio Based Margin bij activatie effectenkrediet (2.2) |
Alle posities in portefeuille |
Het hanteren van een tekortenprocedure is in overeenstemming met de geldende wettelijke voorschriften en de toepasselijke Basisvoorwaarden en overige voorwaarden die Saxo Bank hanteert.
1. Standaard tekortenprocedure
Als u gebruik maakt van de standaard marginmethode (Strategy Based Margin of SBM), belegt in margin vragende derivaten (ongedekt geschreven opties en alle futures), maar geen gebruik maakt van effectenkrediet, dan komt een negatieve bestedingsruimte op uw rekening tot uiting in een marginverbruik van meer dan 100%. U kunt uw marginverbruik zien in het dashboard van uw portefeuilleoverzicht op de website.
Saxo Bank adviseert u met klem te voorkomen dat uw marginverbruik groter wordt dan 100% door voldoende speelruimte in uw bestedingsruimte aan te houden en zelf tijdig maatregelen te treffen bij een dreigend tekort. Als uw marginverbruik groter is dan 100%, dan dient u dit tekort zo snel mogelijk aan te zuiveren. Vanaf het moment dat u de waarde van 100% overschrijdt, geldt een maximale termijn van 5 x 24 uren tijdens handelsdagen om het tekort op te heffen. Let op, voor handelsdagen geldt de internationale valutamarkt die op zondagavond/-nacht al opent. Houd ook rekening met lokale feestdagen want als de valutamarkt open is, zal dit gelden als een normale handelsdag.
Als uw marginverbruik stijgt tot boven de 125% zal Saxo Bank direct overgaan tot sluiting van posities in uw portefeuille om het tekort op te heffen. Dit is een geautomatiseerd proces waarbij geen handmatige interventie door onze medewerkers mogelijk is. Het is daarom zaak uw marginverbruik goed in de gaten te houden en een tekort zo snel mogelijk aan te zuiveren om te voorkomen dat u in de (geautomatiseerde) tekortenprocedure terechtkomt.
De periode van 5x24 uren tijdens handelsdagen wordt zoals gezegd berekend op basis van de handelstijden van de internationale valutamarkten. De teller loopt op elke dag dat de valutamarkten open zijn. Houdt u er rekening mee dat de handel op de valutamarkten al aanvangt op zondagavond Nederlandse tijd en dat deze markten ook open kunnen zijn op dagen dat bijvoorbeeld de Euronext-beurzen gesloten zijn.
|
Let op! Saxo Bank kan gedurende de tekortenprocedure ook overgaan tot het vervroegd sluiten van posities in uw portefeuille in de volgende situaties:
|
1.1 Hoe werkt de standaard tekortenprocedure?
Op elk moment wordt op basis van realtime koersen door Saxo Bank bepaald wat het marginverbruik is op uw rekening. Als uw rekening meer dan 100% margin verbruikt, is er sprake van een tekort in de bestedingsruimte. In dat geval stuurt Saxo Bank u een tekortenbericht via e-mail en een gelijkluidende notificatie op het platform. In het tekortenbericht wordt u gevraagd het actuele tekort aan te zuiveren om het sluiten van alle posities in portefeuille te voorkomen. Als er binnen de gestelde termijn van maximaal 5 x 24 uren nog steeds een tekort wordt geconstateerd, gaat Saxo Bank eerst over tot het sluiten van alle eventuele openstaande futures- en optieposities in portefeuille om het actuele tekort aan te zuiveren. Daarnaast annuleert Saxo Bank alle openstaande orders in deze producten.
Bij een blijvend tekort kan Saxo Bank uiteindelijk ook eventuele posities in cashproducten (aandelen, obligaties, ETF’s, beleggingsfondsen, turbo’s) sluiten als dit noodzakelijk is om het tekort op te heffen. Houdt u er rekening mee dat de sluiting van cash posities op een later tijdstip plaatsvindt dan de gestelde termijn van 5 x 24 uren tijdens handelsdagen.
Als uw marginverbruik stijgt tot boven de 125%, zal Saxo Bank direct overgaan tot sluiting van alle eventuele openstaande future- en optieposities in uw portefeuille om het tekort op te heffen. Indien Saxo Bank gedurende de tekortenprocedure een positieve bestedingsruimte constateert (uw marginverbruik daalt onder de 100%), dan wordt de tekortenprocedure weer opgeheven.
Nadat de tekortenprocedure is beëindigd wordt u opnieuw geïnformeerd als u meer dan 100% van uw margin verbruikt. In dat geval treedt de tekortenprocedure weer in werking, ontvangt u weer een tekortenbericht en een nieuwe aanzuiveringstermijn.
Om u te waarschuwen voor een dreigend tekort, stuurt Saxo Bank u ook direct een bericht bij een verbruik van meer dan 75% en 90% van uw margin. U krijgt op die manier de gelegenheid om tijdig maatregelen te treffen om een tekortenprocedure te vermijden.
Saxo Bank raadt u aan om voortdurend goed op de hoogte te zijn van uw marginverbruik zodat u bij een dreigende overschrijding op tijd maatregelen kunt nemen. Zoals gezegd vindt u uw marginverbruik op uw dashboard van uw portefeuilleoverzicht op de website. U heeft de volgende mogelijkheden om uw marginverbruik onder de 100% te brengen:
- Een geldoverboeking van een externe bank (bij voorkeur via iDEAL vanwege de snelheid). Deze overboeking mag alleen afkomstig zijn van een rekening met dezelfde naamstelling.
- Een interne overschrijving, dit is mogelijk wanneer u meerdere Saxo-rekeningen aanhoudt en deze aan elkaar gekoppeld zijn.
- Een (margin verlagende) koop- of verkooporder plaatsen.
Als u een bedrag overmaakt, adviseren wij u rekening te houden met de duur van de overboeking en zorg te dragen voor enige marge. Daarnaast attenderen wij u erop dat gezien de korte aanzuiveringstermijn, het raadzaam is direct actie te ondernemen.
De tekortenprocedure blijft onverkort van kracht als u om welke reden dan ook de tekortenberichten niet heeft ontvangen. Het is daarom van belang dat uw juiste gegevens (e-mailadres en mobiele telefoonnummer) bij ons bekend zijn. Ook dat is uw verantwoordelijkheid.
1.2. Naar rato posities sluiten portefeuille (SBM)
Saxo Bank biedt - als u zonder effectenkrediet belegt - de mogelijkheid om naar rato posities te laten sluiten in portefeuille. Als u voor deze optie kiest, worden eerst alle eventuele indexopties en futureposities in portefeuille gesloten die benodigd zijn om het tekort op te heffen. U voorkomt hiermee dat Saxo Bank meer posities sluit dan noodzakelijk is om uw marginverbruik weer onder de 100% te krijgen.
Bij een blijvend tekort kan Saxo Bank uiteindelijk overgaan tot het sluiten van alle posities in portefeuille als dit noodzakelijk is om het tekort op te heffen. Houdt u er rekening mee dat de sluiting van cash posities op een later tijdstip plaatsvindt dan de gestelde termijn van 5 x 24 uren tijdens handelsdagen.
|
Let op! Deze instelling is niet standaard geactiveerd op uw rekening. Als u gebruik wilt maken van deze mogelijkheid om naar rato posities te laten sluiten in portefeuille, kunt u contact opnemen met de Klantenservice & Orderdesk via chat of telefonisch via +31 20 22 55 900. |
1.3. Standaard tekortenprocedure bij activatie effectenkrediet
De tekortenprocedure bij activatie van effectenkrediet is van toepassing als u gebruik maakt van effectenkrediet en daarnaast mogelijk marginvragende opties of futures aanhoudt. Deze tekortenprocedure verschilt op de volgende punten:
- Bij activatie van effectenkrediet is niet het ‘marginverbruik’ maar het ‘margin- en effectenkredietverbruik’ op uw rekening leidend bij het bepalen van een tekort. Het margin- en effectenkredietverbruik kunt u realtime volgen op het dashboard van uw rekening. U heeft een tekort als uw ‘margin- en effectenkredietverbruik’ hoger is dan 100%.
- Als Saxo Bank de portefeuille na de gestelde termijn of bij een ‘margin- en effectenkredietverbruik’ hoger dan 125% liquideert om een tekort aan te zuiveren zullen alle posities in portefeuille worden gesloten inclusief eventuele cash producten (aandelen, obligaties, ETF’s, beleggingsfondsen, turbo’s).
2. Tekortenprocedure Portfolio Based Margin (zonder effectenkrediet)
Portfolio Based Margin (PBM) is een alternatieve methode om uw margin te berekenen die in veel gevallen leidt tot een lagere margin. Het brengt echter ook hogere risico’s mee. Als u dit product heeft geactiveerd op uw rekening, geldt de Tekortenprocedure Portfolio Based Margin. Omdat u met deze methode scherper aan de wind vaart, hanteert Saxo Bank een strengere tekortenprocedure. Net als bij de standaard tekortenprocedure, is er sprake van een tekort in de bestedingsruimte als uw marginverbruik groter is dan 100%. Maar in tegenstelling tot de standaard tekortenprocedure krijgt u niet meer een bepaalde termijn om het tekort aan te zuiveren. Saxo Bank zal direct alle opties en futures in portefeuille sluiten om het tekort aan te zuiveren. Daarnaast annuleert Saxo Bank alle openstaande orders in deze producten.
Bij een blijvend tekort kan Saxo Bank overgaan tot het sluiten van eventuele posities in cash producten (aandelen, obligaties, ETF’s, beleggingsfondsen, turbo’s) als dit noodzakelijk is om het tekort op te heffen. Houdt u er rekening mee dat de sluiting van cash posities op een later tijdstip kan plaatsvinden.
Om te voorkomen dat Saxo Bank posities in uw portefeuille sluit, is het bij gebruik van PBM dus nog belangrijker dat u goed op de hoogte blijft van uw marginverbruik en dat u in een vroeg stadium al maatregelen treft om te voorkomen dat uw marginverbruik hoger wordt dan 100%. Bij PBM stuurt Saxo Bank u direct een bericht bij een verbruik van meer dan 75%, 85%, 90% en 95% van uw margin.
2.1. Naar rato posities sluiten portefeuille (PBM)
Saxo Bank biedt - als u zonder effectenkrediet belegt en gebruikt maakt van PBM - de mogelijkheid om naar rato posities te laten sluiten in portefeuille. Als u voor deze optie kiest, worden eerst de eventuele indexopties- en futureposities in portefeuille gesloten die benodigd zijn om het tekort op te heffen. U voorkomt hiermee dat Saxo Bank meer posities sluit dan noodzakelijk is om uw marginverbruik weer onder de 100% te krijgen. Bij een blijvend tekort kan Saxo Bank overgaan tot het sluiten van alle posities in portefeuille als dit noodzakelijk is om het tekort op te heffen. Houdt u er rekening mee dat de sluiting van cash posities op een later tijdstip plaatsvindt.
|
Let op! Deze instelling is niet standaard geactiveerd op uw rekening Als u gebruik wilt maken van deze mogelijkheid om naar rato posities te laten sluiten in portefeuille, kunt u contact opnemen met de Klantenservice & Orderdesk via chat of telefonisch via +31 20 22 55 900. |
2.2. Tekortenprocedure Portfolio Based Margin bij activatie effectenkrediet
De tekortenprocedure bij Portfolio Based Margin én activatie van effectenkrediet verschilt op de volgende punten:
- Bij activatie van effectenkrediet is niet het “marginverbruik’ maar het ‘margin- en effectenkredietverbruik’ op uw rekening leidend in geval van een tekort. Het margin- en effectenkredietverbruik kunt u realtime volgen op uw rekening. U heeft een tekort als uw ‘margin- en effectenkredietverbruik’ hoger is dan 100%.
- Als Saxo Bank de portefeuille direct liquideert om een tekort aan te zuiveren zullen alle posities in portefeuille worden gesloten inclusief eventuele cash producten (aandelen, obligaties, ETF’s, beleggingsfondsen, turbo’s).
3. Uitzonderingen
Saxo Bank behoudt zich het recht voor om bij constatering van een tekort – in afwijking van de hier eerder beschreven procedures – eerder tot het sluiten van posities in de portefeuille over te gaan.
Saxo Bank kan bijvoorbeeld gedurende de tekortenprocedure overgaan tot het vervroegd sluiten van posities in uw portefeuille in de volgende situaties:
- Als de verhandelbaarheid van een bepaald effect volgens Saxo Bank zo beperkt is dat wachten op de uiterste liquidatiedatum naar het oordeel van Saxo Bank tot onaanvaardbare risico’s voor u en voor Saxo Bank leidt.
- In elke andere situatie dat Saxo Bank inschat dat wachten op de uiterste liquidatiedatum tot onaanvaardbare risico’s voor u en voor Saxo Bank leidt.
4. Voorbeelden margin- en effectenkredietverbruik
Saxo Bank hanteert bij futures twee soorten margin. De eerste margin is nodig om een positie aan te kunnen gaan; dit is de initial margin. Als de (margin vragende) futurepositie eenmaal ingenomen is, dan wordt er gekeken naar de maintenance margin. De maintenance margin wordt gebruikt om het marginverbruik te bepalen en is iets lager dan de initial margin. Voor opties geldt alleen maintenance margin.
Voorbeeld
| Vermogen | 109.800 | |
| Maintenance margin |
13.000 |
|
| Marginverbruik | 11,84% | ((13.000/109.800) * 100%) |
Hieronder volgt nog een drietal voorbeelden waarin op hoofdlijnen wordt uitgelegd hoe het marginverbruik en het margin- en effectenkrediet verbruik berekend wordt. De voorbeelden dienen slechts ter illustratie en er kunnen geen rechten aan ontleend worden.
|
Voorbeeld 1: Portefeuille zonder effectenkrediet maar wel margin vragende derivaten |
|
| Kas + waarde posities |
5.000 |
| Verlies en winst van margin vragende posities | 1.000 |
| Kosten van sluiten | - 100 |
| Vermogen | 5.900 |
| Initial margin reservering | -4.500 |
| Initial margin beschikbaar | 1.400 |
| Maintenance margin reservering | 4.000 |
| Maintenance margin beschikbaar | 1.900 |
| Marginverbruik |
67,80% (maintenance margin reservering/vermogen) * 100% |
|
Voorbeeld 2: Portefeuille met effectenkrediet en margin vragende derivaten (geen PBM) |
|
| Kas + waarde posities |
99.900 |
| Verlies en winst van margin vragende posities | 10.000 |
| Kosten van sluiten | - 100 |
| Vermogen | 109.800 |
| Initial margin reservering | -27.000 |
| Initial margin beschikbaar | 82.800 |
| Maintenance margin reservering | 13.000 |
| Maintenance margin beschikbaar | 95.900 |
| Marginverbruik |
11,84% (maintenance margin reserving/vermogen) * 100% |
|
Voorbeeld 3: Portefeuille met effectenkrediet en margin vragende derivaten (wel PBM) |
|
| Kas + waarde posities |
20.000 |
| Verlies en winst van margin vragende posities | 5.000 |
| Kosten van sluiten | - 100 |
| Vermogen | 24.900 |
| Initial margin reservering | -30.000 |
| Initial margin beschikbaar | -5.100 |
| Maintenance margin reservering | 25.500 |
| Maintenance margin beschikbaar | -600 |
| Marginverbruik |
102,41% (maintenance margin reservering/vermogen) * 100% |
De belegger uit voorbeeld 3 (Effectenkrediet met PBM) bevindt zich hiermee in de tekortenprocedure: het marginverbruik is hoger van 100%. Omdat zowel PBM als effectenkrediet geactiveerd zijn, worden alle posities in de portefeuille direct gesloten.